Article de juillet 2023 |
La reprise de 2023 s’est poursuivie en juin. Voici un sommaire des faits saillants qui ont dirigé les marchés.
Évolution mensuelle du marché
- Les actions canadiennes, américaines et mondiales ont clôturé le mois, le trimestre et le premier semestre de 2023 en territoire positif. La technologie a encore une fois été le secteur menant le marché, le Nasdaq enregistrant son meilleur début d’année jamais enregistré.
- Les rendements des obligations américaines et canadiennes sont restés stables, car l’attention continue portée sur les hausses de taux et l’inflation a été atténuée par des inquiétudes concernant les négociations du plafond de la dette américaine et la subvention des récentes faillites des banques régionales.
- Les démocrates et les républicains au Congrès ont convenu de prolonger l’échéance de la dette américaine jusqu’en 2025, mettant fin aux craintes de risque de défaut. Ils ont également convenu d’un plafond de dépenses discrétionnaires pour les deux prochaines années.
- L’Arabie saoudite, le plus grand producteur de pétrole au monde et un membre de premier plan de l’OPEP, a annoncé sa deuxième réduction de production en trois mois, diminuant ainsi la production d’un million de barils supplémentaires par jour.
- Les chiffres de l’emploi aux États-Unis ont une fois de plus fait état d’un marché du travail résilient, ce que les investisseurs et les décideurs des banques centrales ont jugé encourageant, d’autant plus que les pressions salariales se sont également atténuées.
- Un sondage mené auprès de petites et moyennes entreprises américaines a révélé que l’embauche, les projections de ventes et la disponibilité du crédit ont pour le moins ralenti, ce qui est un indicateur positif de la lutte contre l’inflation.
- La Banque d’Angleterre, la Banque centrale européenne et la Banque de réserve d’Australie ont continué d’augmenter les taux pour le deuxième mois consécutif, de 50, 35 et 25 points de base, respectivement.
- La tendance générale inflationniste aux États-Unis montre que les prix baissent, bien qu’à un rythme lent. L’IPC de base, qui exclut l’énergie et les aliments, a augmenté de 0,44 %, mené en partie par le coût du logement et le prix des voitures d’occasion. Comme l’a laissé entendre le président de la Fed, M. Powell, en mai, la Fed a fait une « pause belliciste » en laissant son taux cible inchangé, après l’avoir relevé 10 fois en 15 mois, mais a indiqué que d’autres hausses pourraient être nécessaires cette année.
- L’inflation canadienne a baissé de 1 % pour atteindre 3,4 %, son niveau le plus bas depuis juin 2021, en grande partie grâce à la baisse des prix de l’essence, bien que les coûts de l’alimentation et du logement restent élevés. Après une pause de quatre mois, la Banque du Canada a surpris en relevant les taux de 25 points de base, à 4,75 %. La décision a été prise en fonction des préoccupations concernant la demande excédentaire dans l’économie, un marché du travail tendu et une activité accrue sur le marché du logement.
Comment cela affecte-t-il vos placements?
Cette série de hausses de taux a envoyé un message clair : la lutte contre l’inflation poursuit son cours et est loin d’être terminée. La demande des consommateurs pour les biens et services maintient les prix élevés, l’activité du secteur du logement augmente de nouveau tandis que la croissance des salaires est beaucoup plus élevée que les moyennes historiques. En réponse, les banques centrales sont prêtes à augmenter davantage les taux. Mais à l’avenir, nous nous attendons à ce que des questions soient soulevées sur la capacité de la politique monétaire à elle seule à résoudre des problèmes économiques plus structurels, comme les déséquilibres du marché du travail et du logement.
Quelle que soit la position que nous occupons dans le cycle du marché, il est important d’adopter une méthode d’investissement disciplinée et de rester concentré sur vos objectifs à long terme. Cette stratégie vous permet de ne pas vous laisser influencer par vos émotions en matière d’investissement, généralement en achetant à prix élevé et en vendant à prix bas, comme le font de nombreux investisseurs. Le suivi et la révision continus de votre portefeuille permettent également de s’assurer que celui-ci reste sur la bonne voie. La diversification des investissements réduit également le risque.
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Michaël Roy, Pl. Fin., B.A.A.
Conseiller en placement, Gestion de capital Assante ltée
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